Digital Sevilla
25 de marzo de 2025
El dólar parece estar pagando el precio de la inestabilidad circundante en Estados Unidos. En el mercado de divisas, las perspectivas son ahora especialmente desfavorables para el billete verde.
Un crecimiento económico más débil de lo previsto en EE.UU., combinado con un mayor interés de los inversores por los mercados europeos, está beneficiando mecánicamente al euro.
Para 2025, iBanFirst prevé una inflación estadounidense del 3% y un crecimiento económico del 1,8%, por debajo del 2,3% previsto inicialmente.
Madrid, 24 de marzo de 2025: De repente, el crecimiento de EE.UU. muestra signos de desaceleración. ¿Se avecina una recesión? Las políticas erráticas de Donald Trump, incluida su afirmación de que una recesión no le preocuparía, han amplificado las preocupaciones en un mercado que antes estaba eufórico, así como entre las empresas húngaras comprometidas en asociaciones comerciales con Estados Unidos. Explicaciones de Luis Miguel García de Águeda, Country Manager para España de iBanFirst, proveedor líder de cambio de divisas y pagos internacionales para empresas, presente en 10 países europeos.
La política comercial de EE.UU. aumenta la incertidumbre sobre la inflación a corto plazo, razón por la cual están aumentando las expectativas de inflación. Por ahora, la inflación estadounidense parece disminuir sobre el papel. En febrero, los precios al consumo cayeron al 2,8% interanual, frente a un consenso del 2,9%. Además, la inflación subyacente, que es más importante para comprender la dinámica de los precios a largo plazo, disminuyó al 3,1%, frente a un consenso del 3,2%. Es la primera vez desde julio de 2024 que tanto los precios al consumo como la inflación subyacente disminuyen a la vez.
"Para la economía estadounidense, prevemos una inflación del 3% este año. Esto está un poco lejos del objetivo de la Reserva Federal. Sin embargo, también es señal de una economía resistente, impulsada por la demanda, con aumentos salariales que siguen sosteniendo la actividad en varios sectores", afirma Luis Miguel.
Por ejemplo, el índice GDPNow de la Fed de Atlanta, que sigue en tiempo real los posibles movimientos trimestrales del PIB, se ha desplomado a niveles solo vistos durante el periodo de bloqueo Covid. Ante el temor a una guerra comercial, las empresas estadounidenses han estado importando bienes en grandes cantidades para acumular existencias. El mes pasado, los inversores estadounidenses importaron lingotes de oro por valor de miles de millones de dólares. Esto parece indicar que están nerviosos y temen las repercusiones de la impredecible política comercial de Trump.
El desplome del mercado bursátil estadounidense, la renovada volatilidad de las divisas y las acciones y la actitud expectante de los agentes económicos son señales de ello. Las empresas estadounidenses se lo piensan dos veces antes de comprometerse en grandes proyectos de inversión. En cuanto a los consumidores, gastan, pero algo menos de lo previsto, según las cifras de enero. Todo ello apunta a una ralentización de la economía estadounidense.
"Hemos rebajado nuestra previsión para el 1T al 1,9% interanual, frente a un consenso del 2,2%. Para 2025, el crecimiento de EE.UU. podría ser del 1,8%, frente al 2,3% previsto inicialmente. Esta cifra está en línea con el crecimiento potencial de EE.UU. y sigue siendo significativamente superior al crecimiento de la zona euro, que se situaría en torno al 1% este año, según nuestras estimaciones", añade Luis Miguel.
El verdadero riesgo para la economía sería una corrección continuada de las acciones que podría desestabilizar el sector financiero. Por ahora, el descenso sigue en juego. Los fondos de cobertura, que han marcado tendencia desde principios de año, siguen vendiendo acciones estadounidenses de forma masiva. Se están deshaciendo de valores individuales, especialmente en el sector tecnológico, en lugar de índices y seguidores. La magnitud de las ventas es mayor que durante la corrección de 2022. Entre el 7 y el 10 de marzo, vendieron acciones al ritmo más rápido de los últimos cuatro años. En total, el S&P 500 perdió más de 5,3 billones de dólares de capitalización bursátil en solo tres semanas. Esto es enorme.
Y el dólar parece estar pagando el precio de la inestabilidad circundante: en el mercado de divisas, la mezcla es particularmente amarga para el billete verde en estos momentos. Un crecimiento más débil de lo previsto en EE.UU., junto con un giro a favor de los mercados europeos, está beneficiando mecánicamente al euro. El enorme plan de inversiones aprobado por el Parlamento alemán también aumenta el atractivo de Europa.
"Para las empresas españolas que mantienen relaciones comerciales con EE.UU., la actual incertidumbre en la economía estadounidense pone de relieve más que nunca la necesidad de agilidad financiera. La diversificación de mercados, la gestión estratégica de costes y la mitigación proactiva de los riesgos cambiarios son esenciales para mantener la competitividad. Nuestras soluciones fintech permiten a las empresas protegerse frente a las fluctuaciones monetarias y aprovechar las oportunidades que surgen en el mercado", concluye Luis Miguel.
Acerca de iBanFirst
Fundada en 2016, iBanFirst ofrece una experiencia de pago transfronterizo de nueva generación que combina una potente plataforma y el apoyo de expertos en divisas. Con más de 350 empleados en 10 países europeos, procesando un volumen de transacciones de más de 1.400 millones de euros al mes, y catalogada por el Financial Times como una de las empresas europeas de más rápido crecimiento, iBanFirst se ha convertido en menos de 10 años en un socio de confianza para las pymes transfronterizas.
iBanFirst cuenta con el respaldo financiero del banco público de inversiones francés (bpiFrance), de líderes europeos del capital riesgo (Elaia, Xavier Niel) y del fondo de inversión estadounidense Marlin Equity Partners (más de 8.000 millones de dólares de capital bajo gestión). Regulada por el Banco Nacional de Bélgica como entidad de pago, iBanFirst está autorizada a operar en toda la Unión Europea. Miembro de la red SWIFT y certificado SEPA, iBanFirst cuenta con las acreditaciones AISP y PISP en virtud de la PSD2.
